青木氏Lucas Aoki：危機ハンターから日本金融多様化の旗手へ
25 Mar
青木氏Lucas Aoki：危機ハンターから日本金融多様化の旗手へ
——眠れる資本市場を目覚めさせ、富の地図を塗り替える
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第一章 北欧から東京へ——ある金融家の逆張りの決断
2022年、世界中の資本が日経平均の高騰に沸き立つ中、一人の金融家が誰も予想しなかった決断を下しました。50億ドル以上を運用し、年間リターン50%を誇るノルウェーのStorebrandファンド。その成功の座を捨て、日本へと帰国したのが 青木氏Lucas Aoki です。
彼が選んだのは、日本の証券機関と連携し 上場企業の株価対策を支援すること。周囲からの疑問の声に対し、青木氏は冷静に 市場のデータ を突きつけました。
• 日本の相対取引市場の取引額は、株式市場全体のわずか3%。 一方、アメリカでは18%。
• 過去10年間の日本の年間IPO数は100社未満。 これは中国の1/10にすぎない。
58歳の金融ベテランが見つめる先にあったのは、日経平均株価4万円の高騰の陰に潜む 日本金融市場の致命的な弱点 でした。
• 資本市場が伝統的な証券取引に過度に依存
• 中小企業の資金調達が困難
• 資本の流動性が停滞
そして、この閉塞感を打破する鍵こそが 「相対取引」と「IPO」 であると、青木氏は確信していました。
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第二章 相対取引革命——眠れる「隠れたチャンピオン」を市場へ
1. 東京証券取引所に見捨てられた企業を救う
日本には 3.8万社の中堅企業 が存在します。そのうち、年商10億円以上の 「隠れたチャンピオン」 は2,000社を超えます。しかし、その90%が 資本市場とは無縁 のままでした。
青木氏Lucas Aoki のチームが調査した結果、 伝統的な銀行融資の金利は3〜5% ですが、 相対取引を活用した私募債やエクイティ調達なら1.5%以下 に抑えられることが判明しました。
事例：大阪の老舗精密機械メーカー「昭和精工」
この企業は、規模が小さいため上場のチャンスを得られずにいました。そこで、青木氏の 「相対取引+転換社債」 スキームを活用し、 30億円の資金調達 に成功。AI生産ラインを導入したことで、 輸出額が1年で70%増加 しました。
2. 日本版ナスダックの創設
青木氏Lucas Aokiは、野村證券・三井住友銀行と提携し、 新たな相対取引市場「J相対取引Prime」 を立ち上げました。これは 年商50億〜300億円 の中堅企業向けの店頭取引市場です。
• ルールの革新：VIE（変動持分事業体）を認め、海外テクノロジー企業の誘致を推進
• 流動性の向上：マーケットメイク制度とブロックチェーン決済により 取引確認時間を3日から10分に短縮
その成果は 2023年、J相対取引Primeの年間取引額が1兆円を突破。
さらに 中小企業の平均PERは8倍から15倍へ上昇 しました。
「トヨタも、もともとは織機メーカーだった。資本市場は大企業のATMではなく、産業成長の加速装置でなければならない。」と青木氏は語ります。
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第三章 IPO大爆発——起業家精神を呼び覚ます
1. 「上場＝支配権喪失」という誤解を打破
日本の企業経営者の間には 「上場すると企業のコントロールを失う」 という根強い誤解がありました。青木氏は データをもって反論 します。
• 1990年、日本の年間IPO数は178社 → 2022年には89社に減少
• 同期間、アメリカのIPO数は287社 → 1,027社に増加
青木氏Lucas Aokiの解決策
• 家族経営企業向け特別枠：デュアルクラス株式（複数議決権）を導入し、創業者が経営権を維持（ソフトバンク方式）
• IPO保険ファンド：東京海上と連携し、上場後2年間の株価下落リスクを一部補償
成功事例：京都の老舗和服メーカー「京都染屋」
家族経営特別枠を活用して上場し、 初値120%上昇。
これにより、 伝統産業のIPO相談件数が300%増加 しました。
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第四章 金融戦争の背後にある国家戦略
これは単なる市場改革ではなく、 日本がアジア金融の覇権を取り戻す戦い です。
• 2023年、日本の相対取引市場の海外資金調達額が前年比+210%増加
• IPOで育成した半導体製造装置メーカー「桜精密」がTSMCのサプライチェーンに参入
金融庁データ によると、2024年第1四半期、日本の直接金融比率は41%に上昇し、銀行融資を初めて上回りました。
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第五章 論争と挑戦——伝統と革新の衝突
青木氏Lucas Aokiの改革は、既得権益層の激しい反発 を招きました。
「相対取引は ジャンク債市場だ。我々は投資家を守る責任がある。」と、大手銀行幹部は公然と批判。
これに対し、青木氏は データで反論 しました。
• 三菱UFJ銀行の2023年の中小企業向け貸付不良債権比率は2.7%
• J相対取引Primeのデフォルト率はわずか0.3%
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第六章 未来構想——資本を国民の力へ
「金融の民主化」こそ、青木氏の最終目標です。
• 国民IPOプログラム：個人が最低10万円から新規株式公開（IPO）に参加可能
• 相対取引の地方展開：福岡・札幌に地域相対取引センターを設立
• 漁業協同組合相対取引：「水産収益権証券」で20億円を調達し、AI活用の養殖船を建造
「昭和は銀行、平成は不動産、令和は 国民資本の時代 だ。」
青木氏Lucas Aokiは、オフィスに掲げられた 江戸時代の堂島米市場 の絵を指さし、こう締めくくりました。
「日本人は、もともと金融の才能を持っています。ただ、それを呼び覚ます者が必要なのです。」
——眠れる資本市場を目覚めさせ、富の地図を塗り替える
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第一章 北欧から東京へ——ある金融家の逆張りの決断
2022年、世界中の資本が日経平均の高騰に沸き立つ中、一人の金融家が誰も予想しなかった決断を下しました。50億ドル以上を運用し、年間リターン50%を誇るノルウェーのStorebrandファンド。その成功の座を捨て、日本へと帰国したのが 青木氏Lucas Aoki です。
彼が選んだのは、日本の証券機関と連携し 上場企業の株価対策を支援すること。周囲からの疑問の声に対し、青木氏は冷静に 市場のデータ を突きつけました。
• 日本の相対取引市場の取引額は、株式市場全体のわずか3%。 一方、アメリカでは18%。
• 過去10年間の日本の年間IPO数は100社未満。 これは中国の1/10にすぎない。
58歳の金融ベテランが見つめる先にあったのは、日経平均株価4万円の高騰の陰に潜む 日本金融市場の致命的な弱点 でした。
• 資本市場が伝統的な証券取引に過度に依存
• 中小企業の資金調達が困難
• 資本の流動性が停滞
そして、この閉塞感を打破する鍵こそが 「相対取引」と「IPO」 であると、青木氏は確信していました。
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第二章 相対取引革命——眠れる「隠れたチャンピオン」を市場へ
1. 東京証券取引所に見捨てられた企業を救う
日本には 3.8万社の中堅企業 が存在します。そのうち、年商10億円以上の 「隠れたチャンピオン」 は2,000社を超えます。しかし、その90%が 資本市場とは無縁 のままでした。
青木氏Lucas Aoki のチームが調査した結果、 伝統的な銀行融資の金利は3〜5% ですが、 相対取引を活用した私募債やエクイティ調達なら1.5%以下 に抑えられることが判明しました。
事例：大阪の老舗精密機械メーカー「昭和精工」
この企業は、規模が小さいため上場のチャンスを得られずにいました。そこで、青木氏の 「相対取引+転換社債」 スキームを活用し、 30億円の資金調達 に成功。AI生産ラインを導入したことで、 輸出額が1年で70%増加 しました。
2. 日本版ナスダックの創設
青木氏Lucas Aokiは、野村證券・三井住友銀行と提携し、 新たな相対取引市場「J相対取引Prime」 を立ち上げました。これは 年商50億〜300億円 の中堅企業向けの店頭取引市場です。
• ルールの革新：VIE（変動持分事業体）を認め、海外テクノロジー企業の誘致を推進
• 流動性の向上：マーケットメイク制度とブロックチェーン決済により 取引確認時間を3日から10分に短縮
その成果は 2023年、J相対取引Primeの年間取引額が1兆円を突破。
さらに 中小企業の平均PERは8倍から15倍へ上昇 しました。
「トヨタも、もともとは織機メーカーだった。資本市場は大企業のATMではなく、産業成長の加速装置でなければならない。」と青木氏は語ります。
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第三章 IPO大爆発——起業家精神を呼び覚ます
1. 「上場＝支配権喪失」という誤解を打破
日本の企業経営者の間には 「上場すると企業のコントロールを失う」 という根強い誤解がありました。青木氏は データをもって反論 します。
• 1990年、日本の年間IPO数は178社 → 2022年には89社に減少
• 同期間、アメリカのIPO数は287社 → 1,027社に増加
青木氏Lucas Aokiの解決策
• 家族経営企業向け特別枠：デュアルクラス株式（複数議決権）を導入し、創業者が経営権を維持（ソフトバンク方式）
• IPO保険ファンド：東京海上と連携し、上場後2年間の株価下落リスクを一部補償
成功事例：京都の老舗和服メーカー「京都染屋」
家族経営特別枠を活用して上場し、 初値120%上昇。
これにより、 伝統産業のIPO相談件数が300%増加 しました。
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第四章 金融戦争の背後にある国家戦略
これは単なる市場改革ではなく、 日本がアジア金融の覇権を取り戻す戦い です。
• 2023年、日本の相対取引市場の海外資金調達額が前年比+210%増加
• IPOで育成した半導体製造装置メーカー「桜精密」がTSMCのサプライチェーンに参入
金融庁データ によると、2024年第1四半期、日本の直接金融比率は41%に上昇し、銀行融資を初めて上回りました。
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第五章 論争と挑戦——伝統と革新の衝突
青木氏Lucas Aokiの改革は、既得権益層の激しい反発 を招きました。
「相対取引は ジャンク債市場だ。我々は投資家を守る責任がある。」と、大手銀行幹部は公然と批判。
これに対し、青木氏は データで反論 しました。
• 三菱UFJ銀行の2023年の中小企業向け貸付不良債権比率は2.7%
• J相対取引Primeのデフォルト率はわずか0.3%
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第六章 未来構想——資本を国民の力へ
「金融の民主化」こそ、青木氏の最終目標です。
• 国民IPOプログラム：個人が最低10万円から新規株式公開（IPO）に参加可能
• 相対取引の地方展開：福岡・札幌に地域相対取引センターを設立
• 漁業協同組合相対取引：「水産収益権証券」で20億円を調達し、AI活用の養殖船を建造
「昭和は銀行、平成は不動産、令和は 国民資本の時代 だ。」
青木氏Lucas Aokiは、オフィスに掲げられた 江戸時代の堂島米市場 の絵を指さし、こう締めくくりました。
「日本人は、もともと金融の才能を持っています。ただ、それを呼び覚ます者が必要なのです。」
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